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2022-10-10
【收盘点评】失守3000点!A股休整后何时归来?
行情回顾【2022年10月10日】10月10日,两市股指盘中大幅下探,沪指跌超1.5%失守3000点整数关口,深成指、创业板指跌超2%,科创50指数跌超4%;两市成交近6300亿元,仍维持在地量水平;北向资金逆势净买入约14亿元。截至收盘,沪指跌1.66%报2974.15点,深成指跌2.38%报10522.12点,创业板指跌2.3%报2236.24点,科创50指数跌4.48%;两市合计成交6280亿元,北向资金净买入14.31亿元。重要资讯01央行:境外机构持有境内金融资产规模近10万亿发布《坚持改革开放和互利共赢人民币国际化稳步推进》,8月末,境外机构持有境内金融市场股票、债券、贷款及存款等金融资产规模合计近10万亿元。得益于金融市场对外开放不断深化,人民币投融资货币功能较快提升,证券投资在跨境人民币收付中的占比由2017年的30%左右上升至2021年的60%左右。02中证报:新一轮提高上市公司质量行动计划监管部门日前提出,抓紧制定实施新一轮提高上市公司质量行动计划。新一轮提高上市公司质量行动计划,将更加注重上市公司发展的内生动力,并持续关注资金占用、违规担保、财务造假等突出问题。03新华社:日本市场的面粉价格走高受到俄乌冲突大幅推升小麦进口成本等因素影响,日本市场的面粉价格走高,食品行业希望推动国内米粉制品消费。越来越多日本人以面包和面条为主食,大米消费量持续下降。日本政府向农民发放补贴,鼓励生产可用于加工成动物饲料或制作米粉的大米,以缓解大米供应过剩。市场观点01中信建投从当前市场环境与4月底对比来看,当前困扰市场的负面因素并未达到或者超越4月底。4月底多重利空冲击,当时国内方面市场主要担忧疫情后业绩大幅下滑,而海外方面俄乌冲突下油价极致推高下的全球通胀以及美联储的加息,美联储开始进入加息周期导致人民币大幅贬值。当前并无太多新利空因素,程度也较4月底更弱,从回撤比例和调整天数看也已接近或超过前几轮水平,回撤幅度足够。市场下行空间有限,投资者应考虑伺机布局。02国泰君安在市场深度调整后,会有阶段性的反弹。展望下一阶段的股票策略,不宜激进,在需求、政策、风险路径明晰前,枕戈待旦。配置上相对均衡,重视“确定性”。经济预期下修、风险偏好下降是股票市场调整的核心原因,博弈总量政策供给以及经济恢复的弹性变得困难,“不见兔子不撒鹰”,在出现能够扭转经济预期和风险偏好的因素出现之前,股票投资上我们建议枕戈待旦,徐徐图之。绝对收益控制风险头寸,相对收益强调股票资产的确定性:1)政策供给与产业趋势:军工/半导体/通信/高端装备/新材料(化工、有色、钢铁);2)能源保供与实物资产通胀:煤炭/石化;3)托底发力点:基建。03天风证券“展望明年”的思路一:低估值蓝筹的日历效应,但需要满足一定条件。主要取决于对经济环境的预期,当下集中体现在中长期贷款指标中。而当前来看,国内库存周期和地产周期、海外经济周期尚未出清,中长期贷款增速仍在磨底,拐点还未清晰。所以短期大金融、大消费更多还是悲观预期修复。
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2022-09-30
【收盘点评】大盘9月跌逾5% 两市交投低迷!
行情回顾【2022年9月30日】9月30日,沪指盘中冲高回落,尾盘震荡下探,深成指跌超1%,创业板指大跌近2%,上证50指数逆势上扬;两市成交约5600亿元,极度萎缩再创阶段新低;北向资金净卖出约13亿元。截至收盘,沪指跌0.55%报3024.39点,深成指跌1.29%报1078.61点,创业板指跌1.89%报2288.97点;两市合计成交5609亿元,北向资金净卖出13.01亿元。重要资讯01央行:推动“保交楼”专项借款加快落地因城施策用足用好政策工具箱,支持刚性和改善性住房需求,推动“保交楼”专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度,引导商业银行提供配套融资支持,维护住房消费者合法权益,促进房地产市场平稳健康发展。02上证报:中国造车新势力再掀新的上市潮在“蔚小理”早早IPO并实现多重上市后,从零跑、威马到爱驰,中国造车新势力“第二梯队”正掀起新的上市潮。业内称,中国电动车市场竞争太激烈,从融资角度看,“蔚小理”多重上市后手握丰沛现金,但仍面对巨大资金压力;传统车企现金流足够,也能支撑新品牌新业务。03央视新闻:韩国最大公司的库存增速创十年来最高截至9月28日,韩国100家最大公司的库存从一年前的193万亿韩元激增至300万亿韩元,增速创十年来最高。韩国央行数据显示,韩国制造商预计下个月库存将比去年同期增长7.1%,将是2008年金融危机以来最快增速。市场观点01国盛证券两市指数近期持续下行,周四再创本轮调整新低,且仍未有止跌迹象,因此技术上短期或将继续向下寻底,需耐心等待后市出现异动K线,比如搭配单针探底、大幅低开后高走的爆量大阳线等,才能确认指数企稳见底。总体而言,两市指数近期虽然持续走弱,但后市继续下行空间有限,如沪指在2957-3037是上一波反弹行情的确认点,具有极强的支撑力度,向下跌破的概率较小,同时创业板指数已经具备一定的见底形态,没有跟随沪深指数再创新低,周四的收盘点位依然处于5日线上方等,这些都是较为积极的信号。因此,当前外围市场环境虽然依然较差,叠加节前效应,指数能有当前表现已经是弱中带强,后市随着A股对外围市场脱敏,以及人民币不再继续大幅贬值,都将有利于A股出现一波强势反弹行情。02东北证券经济弱修复和盈利探底下A股10月将探底回升。(1)经济和企业盈利方面,疫情和天气影响减退,在保增长增量政策进一步出台和落实背景下经济弱修复延续;10月份工业企业利润增速可能由下行到筑底,同时三季报增速也可能进一步下行,但底部已现。(2)外部冲击方面,10月海外紧缩仍延续,对人民币汇率、外资流出和核心资产估值的压力仍较大;俄乌冲突及中美关系等地缘风险的压制仍较强。(3)流动性方面,海外紧缩仍是大概率,但国内在经济增长压力下仍将维持相对宽松。03中信建投国家脊柱集采覆盖14个产品系统,拟中选企业152家。部分进口厂商未中选,国产龙头中标情况较好;短期来看,可能会对部分企业的收入和利润率带来一定影响,但集采落地后国产份额有望提升。长期来看,需求驱动下收入业绩将重新回到稳健增长趋势。
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2022-09-29
【收盘点评】节前效应凸显 成交额创23个月新低
行情回顾【2022年9月29日】9月29日,两市股指高开高走,盘中发力拉升,沪指一度涨约1%,创业板指涨近2%;但随后沪指在地产、酿酒、金融等板块的拖累下震荡下探,午后翻绿,深成指、创业板指涨幅收窄;两市成交额再度萎缩,续创阶段新低;北向资金净买入超30亿元。截至收盘,沪指跌0.13%报3041.2点,深成指涨0.18%报10919.44点,创业板指涨0.83%报2333点;两市合计成交6245亿元,北向资金净买入34.29亿元。重要资讯01证券日报:金价已跌至两年来新低在海外市场利率抬升和美元上涨打压下,金价已跌至两年来新低。业内称,近日美联储加息举措仍较为坚定,这将进一步推动海外市场主要经济体利率抬升;短期来看,黄金仍将处于震荡筑底阶段,对投资者来说,还要继续承受价格剧烈波动风险,应谨慎控制仓位,适合轻仓布局。02上证报:大运营商近期光缆集采呈现量价齐升态势中国移动非骨架式带状光缆产品集采中标候选人公示,本次采购规模约为986.33万芯公里,相比去年增长幅度达26%。此外,中国电信也在近日启动引入光缆集采项目货物招标项目。业内表示,四大运营商近期光缆集采呈现量价齐升态势,有望引领光纤光缆行业持续向好。03央行:保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定央行货币政策委员会召开2022年第三季度例会。会议指出,稳字当头、稳中求进,强化跨周期和逆周期调节,加大稳健货币政策实施力度,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,主动应对,攻坚克难,为实体经济提供更有力支持,着力稳就业和稳物价,稳定宏观经济大盘。深化汇率市场化改革,增强人民币汇率弹性,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,加强预期管理,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。市场观点01国盛证券连续调整之后,当前市场阶段已经处在底部区域,基本面以及政策面相对稳定,市场或有望迎来阶段反弹。当然,长假前市场成交低迷以及较浓的观望情绪下,市场难快速走强,更多的还是震荡预期。操作上,鉴于国庆节后市场的向好预期,可适当关注市场的左侧交易,节前分批进行低吸配置。机会方面,价值板块仍会有继续抬头的基础,而调整相对充分以及业绩提振下,成长类板块或有回升的需求,整体可考虑均衡配置。02财信证券目前A股处于二次探底阶段,估值已经大幅回落。第四季度国内经济将迎来弱复苏过程,叠加宽货币向宽信用传导,A股蓝筹板块将迎来配置时机。建议依次从以下四个板块进行资产配置:(1)低估值蓝筹板块,如银行、非银、地产等;(2)业绩边际改善板块,如国防军工、建筑装饰、商贸零售、机械设备、TMT存在业绩改善预期;(3)估值合理的赛道股,如医药、白酒等;(4)通胀板块,如冬季全球迎来极寒天气,叠加俄乌冲突持续化,通胀板块或存在阶段性机会,例如煤炭、石油、天然气板块。03华泰保兴基金当前A股较弱表面上是因为人民币汇率贬值以及外部因素的扰动,核心是由于经济基本面预期较差,而人民币破7后何时企稳成为A股的关键变量。当前来看,9月出口进一步回落是大概率事件,地产“金九银十“成色不足,消费受疫情反复扰动,宏观基本面仍处于低位弱复苏状态。尽管央行先后出台了抑制人民币贬值的相关政策(提高外汇风险准备金率、下调外汇存款准备金率),但在国内基本面预期改善之前,人民币贬值的压力难以缓释。
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2022-09-28
【收盘点评】节前效应出现 两市超4400只个股下跌
行情回顾【2022年9月28日】9月28日,两市股指低开低走,盘中单边大幅下探,沪指盘中跌超1.5%,深成指、创业板指、科创50指数跌超2%,两市成交约6400亿元,再度小幅缩量,近4500只股票下跌;北向资金净卖出约38亿元。截至收盘,沪指跌1.58%报3045.07点,再创本轮调整新低;深成指跌2.46%报10899.7点,创业板指跌2.57%报2313.77点;两市合计成交6472亿元,北向资金净卖出38.4亿元。重要资讯01全国社保基金理事会:扩大市场化股权基金投资规模出台《全国社会保障基金理事会实业投资指引》。提出,扩大市场化股权基金投资规模。全面覆盖综合型、行业垂直、母基金、特殊机会等不同类型管理人,配置创投、成长、并购、不良资产、夹层等不同策略基金,发挥管理人专长及优势,有效分散投资风险,实现多元化、跨周期、长期稳定的投资回报。探索开展独立账户、跟投基金投资,丰富社保基金股权基金投资模式。02央视新闻:俄罗斯粮食收成已经达到1.387亿吨俄罗斯总统普京在政府农业会议上表示,俄罗斯今年粮食收成已经达到1.387亿吨。专家预测今年俄罗斯粮食总产量可能达到1.5亿吨,这将创下俄罗斯历史上的新纪录。03财经网:全球半导体出现同比下滑主要半导体厂商组成的世界半导体贸易统计组织(WSTS)最新数据显示,7月全球半导体出货额同比减少1.8%,降至444亿美元,是自2019年11月以来首次出现同比下滑。市场观点01国盛证券在美元走强、全球多国央行加息抗通胀导致衰退恐慌之际,外围市场持续偏负面影响,但因国内与西方主流经济体处于不同的货币周期,且基本面、政策面稳定,以及缩量收出中阳线的惜售心理,市场整体有望迎来阶段反弹。未来关注点方面:一、大消费领域。随着国庆小长假临近刺激,酒店餐饮、景点旅游为代表的旅游消费股迎来机会。同时,2022年世界杯足球赛首次在卡塔尔,北半球冬季举行,或新增啤酒消费场景;二、在全球供应链割裂的背景下,“大安全”是重要中期投资线索。如国防安全下的军工、科技信息安全下的半导体国产化替代等可中期关注。02山西证券7月以来,A股震荡下行,已回吐了一半涨幅,成交额占比、指数估值均位于历史低点,开始逐步凸显出配置性价比优势。往后看,海外不确定性及加息预期的反复仍然可能再度冲击市场情绪,但综合而言,经过三季度悲观预期的集中宣泄,随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象,A股的布局窗口正在开启,结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道+基本面修复弹性较大的行业有望收获较优表现。03国泰君安上周,中东-中国航线的大型油轮等价期租金上涨并维持在6.8万美金/天水平的较高水平。地缘政治因素改变了国际石油贸易格局,原油轮中小船型得益于美湾、西非出口至欧洲货盘大幅增加,市场表现活跃。成品油轮在炼油利润率支撑贸易活跃度的局面下,呈现出了持续性较强的复苏势头。油运是除了航空以外,另一个受疫情显著影响的行业,目前油运基本面仍处于底部。未来两年将迎确定复苏,过去两年板块供需完成寻底,原油终端消费将恢复增长,而原油去库存基本完成,油运需求已迎来滞后加速恢复。