【收盘点评】医药新能源大涨之后，是走是留？

行情回顾【2022年3月10日】今天的股市，大家都回血了吧，不过整体盘面略微平淡无聊。A股高开后全天高位震荡，创业板指领涨。两市超3500只个股上涨，超120只个涨超9%。不过港股就感觉被资金抛弃了，高开之后没撑住，又跳水了，再次心疼一下买了中概互联的小伙伴们。截至收盘，沪指涨1.22%报3296.09点，结束连续5日下跌；深成指涨2.18%报12370.95点，创业板指涨2.67%报2635.19点；两市合计成交10787亿元，北向资金净卖出33.74亿元。重要资讯01打造自主可控矿产资源供应链经济日报文章指出，我国既是矿产资源生产大国，也是矿产资源消费大国，但矿产资源的供应结构性矛盾突出，部分新能源矿产供应能力严重短缺。尤其是制造电动车动力电池所消耗的锂、镍、钴等矿产，对外依存度较高。一方面，矿产资源的供应链极易受生产国贸易政策限制、地缘政治及政治局势等因素干扰。另一方面，国际矿产期货定价权、矿产公司联盟多数掌握在西方大公司手中，使得矿产资源的获取易受贸易壁垒、金融制裁等手段影响。确保矿产安全，一要确保矿产资源长期稳定供应，二要确保矿产资源价格不大起大落，影响经济发展和能源转型。实现相关目标，确保我国新能源矿产资源安全，最重要的是要构建自主可控的全球矿产资源供应链。02上证报：近期降息概率增加针对“央行上缴超万亿元利润”一事，3月9日上证报引述业内解读称，央行上缴利润虽然具有类“降准”的效应，但并不意味着，降准窗口就此关闭。虽然后续降准的必要性有所降低，但降准是否落地，仍取决于宏观经济金融运行态势。此外，综合考虑内外因素，近期降息概率增加。市场观点01华夏基金受昨夜欧美股市大涨影响，今日A股大指数大幅高开，之后维持震荡格局。前期恐慌情绪有所缓解，但彻底修复也并非一蹴而就，不排除后期反复震荡的过程。今日市场板块间高低切换迹象明显，虽然上涨板块主要超跌反弹为主，但仍有差异。生物科技、新能源、核心科技等景气赛道明显活跃，大金融依旧低迷，依然呈现较强的结构性特征。目前国内经济形势相对独立，货币及财政政策较为积极，A股市场依然具备较强的基本面基础。中长期来看，股票市场走势主要依赖自身的经济周期、货币周期和估值周期决定。回调后的A股及港股市场，具备较高的中长期投资价值。当下科技自立自强已上升至国家发展战略支撑地位，全球能源危机加速新能源产业快速发展。方向上，可继续关注生物医药、新能源、核心科技等景气度和成长性较高板块。对于相对低估的传统行业，也可逢低关注，均衡布局。02广发基金【A股强势反弹，高景气成长领涨】随着俄乌局势出现缓解的迹象及德国阻拦欧盟扩大对俄罗斯的SWIFT禁令，全球避险情绪出现一定程度的退潮，黄金急跌；而部分中东产油国表示将推动OPEC增加石油生产，供给侧的增量或致布油单日跌幅超12％。欧美股市普涨，德指涨超7％，收复本周失地。纳斯达克指数涨超3.50％，基本抹去本周周内跌幅。在海外市场的强劲反弹中，A股高开，以动力电池、风电、光伏为代表的高景气成长板块表现强势。【商品涨价抑制市场情绪，关注业绩预告信号】地缘政治冲突进一步发酵，市场担忧大宗商品的供给约束进一步恶化，因此大宗商品价格在全球范围内出现大幅上行。考虑到国内经济的下行压力以及大宗商品价格的大幅上行，市场开始担忧“滞胀”环境对权益资产的压制。在目前位置，大宗商品价格进一步上涨的核心边际催化是地缘政治冲突，但此类事件的演绎较难预判，相关担忧短期可能难以缓解。从宏观层面来看，国内稳增长基调明确，针对经济增长的担忧可能会边际改善，我们认为对权益市场无须过度悲观。进入3月之后，上市公司一季报业绩预告将逐步公布，我们预计市场将逐步向基本面研判回归，行情分化将大概率出现。目前来看，新能源相关的细分行业景气度相对较强。建议逐步关注“高景气成长”的代表板块，如光伏、风电等。03宝盈基金A股迎来两会时间，“稳增长”政策是主要脉络。政府工作报告提出GDP增长目标5.5%左右，也表明需要将稳增长放在更加突出的位置，后续房地产、新老基建、消费等领域支持政策将密集出台，有助构筑A股底部区间。近期俄乌地缘风险、美联储货币政策转向等是近期扰动全球权益市场风险偏好的主要因素。本周鲍威尔的讲话中已基本确定将在3月FOMC会议宣布加息25个基点，但若通胀风险持续上升，市场可能在之后的会议上再次出现强加息预期。我们预计A股市场短期内仍以“反复磨底”为主，“稳增长”主线仍是配置的主思路，中长期我们对A股市场不悲观。

【收盘点评】太刺激！A股一度恐慌，崩了4%后上演大奇迹日！

行情回顾【2022年3月9日】今天的A股，午后出现恐慌盘，沪指下挫跌逾4.34%，深成指跌5.16%，创业板指跌4.5%。值得注意的是，上证指数跌幅达到4%以上的级别，这几年只有3次。第1次是2019年5月，贸易战打响的那天。第2次是2020年3月初，全球疫情爆发的那天。第3次就是今天。随后，大量资金入市抄底，最终上演了一波大奇迹日，A股三大指数探底回升，随后展开“深V”反弹，但最终三大指数仍小幅下跌。截止收盘，沪指跌1.13%，深成指跌1.12%，创业板指跌0.63%。重要资讯01LME宣布本周五前不会恢复伦镍交易LME（伦敦金属交易所）正为“伦镍逼空”事件收拾残局，3月8日晚间开始，LME连发多份文件，除了取消8日零点之后的伦镍交易外，最新的文件规定，预计在2022年3月11日之前不会恢复镍交易，并计划将全部直接合约设定最高限额和最低限额10%。02中国2月CPI同比增速持平报0.9%中国统计局3月9日公布，今年2月CPI同比上涨0.9%，增速持平上月；环比上涨0.6%，涨幅较前值扩大0.2个百分点。食品中，猪肉价格续降42.5%，降幅比上月扩大0.9个百分点。非食品中，工业消费品价格上涨3.1%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，其中汽油和柴油价格分别上涨23.9%和26.3%，涨幅比上月均有扩大。市场观点01红土创新基金当前国内市场面临“外忧”和“内稳”的局面。海外方面，俄乌冲突对大宗商品扰动持续，推动全球通胀预期上行，而通胀上行压力下，美联储加息预期也在升温，海外股票资产价格下行而避险资产价格上涨对国内市场形成一定的扰动。国内层面，近期公布的无论是全年宏观经济目标还是专项债数据，都凸显今年财政政策相对积极，在国内流动性相对充裕，企业利润有一定保障的情况下，当前对于海外风险扰动不宜过度悲观。方向上来看，“稳增长”基调下，关注“稳就业”相关的中小企业减费降税、“稳投资”相关的新老基建、“保粮食能源安全”相关的初级产品供应等。02广发基金【A股普跌，尾盘“深V”收窄跌幅】海外流动性预期收缩与俄乌冲突下，市场持续承压。尽管昨日央行宣布向中央财政上缴总额超过1万亿元的结存利润，但在海外市场动荡的背景下，A股情绪依然低迷。午后市场悲观情绪发酵，上证综指一度跌超4%，随着电动车、光伏等景气度较高的方向尾盘发力，市场收回日内大部分日内跌幅。综合来看，当前原油等大宗价格持续攀升，全球通胀前景不确定性快速抬升，对市场构成一定的负面影响；另一方面，伴随市场急跌，量化对冲基金、绝对收益资金的资金流动，给微观交易结构带来压力。【商品涨价抑制市场情绪，关注业绩预告信号】地缘政治冲突进一步发酵，市场担忧大宗商品的供给约束进一步恶化，因此大宗商品价格在全球范围内出现大幅上行。考虑到国内经济的下行压力以及大宗商品价格的大幅上行，市场开始担忧“滞胀”环境对权益资产的压制。在目前位置，大宗商品价格进一步上涨的核心边际催化是地缘政治冲突，但此类事件的演绎较难预判，相关担忧短期可能难以缓解。从宏观层面来看，国内稳增长基调明确，针对经济增长的担忧可能会边际改善，我们认为对权益市场无须过度悲观。进入3月之后，上市公司一季报业绩预告将逐步公布，我们预计市场将逐步向基本面研判回归，行情分化将大概率出现。目前来看，新能源相关的细分行业景气度相对较强。建议逐步关注“高景气成长”的代表板块，如光伏、风电等。03宝盈基金A股迎来两会时间，“稳增长”政策是主要脉络。政府工作报告提出GDP增长目标5.5%左右，也表明需要将稳增长放在更加突出的位置，后续房地产、新老基建、消费等领域支持政策将密集出台，有助构筑A股底部区间。近期俄乌地缘风险、美联储货币政策转向等是近期扰动全球权益市场风险偏好的主要因素。本周鲍威尔的讲话中已基本确定将在3月FOMC会议宣布加息25个基点，但若通胀风险持续上升，市场可能在之后的会议上再次出现强加息预期。我们预计A股市场短期内仍以“反复磨底”为主，“稳增长”主线仍是配置的主思路，中长期我们对A股市场不悲观。04恒生前海基金今天市场出现深“V”走势的原因，一方面是在连续两天深度调整之后，市场避险情绪更加浓厚，部分资金的恐慌情绪在今天加速释放，从而导致午盘的快速杀跌，其是对前期下跌的延续。另一方面，部分市场资金开始认可目前A股相对底部的位置，逐步进场布局，从而带动市场触底回升。在经历了连续的下跌以及快速的下挫之后，当前市场继续下行的空间可能有限。首先，目前A股估值（以沪深300为例）已跌至历史中位数下方，安全边际正在逐步提升；其次，在“稳增长”政策的发力下，市场基本面仍有支撑；最后流动性宽松的预期并未发生改变。因此，即使未来市场或仍有反复，但大概率将开始震荡修复。展望未来，根据2022年的政府工作报告，我们认为“稳增长”主题可能将贯穿全年，重点推荐以下板块:1）建材:随着社融增速超预期，项目/专项债加速落实，基建有望持续稳增长。建议关注水泥，减水剂，管材等行业的投资机会。2）有色:新能源板块景气度的持续，上游原材料如稀土、锂、铜箔、铝箔等短期发展动力依然强劲，中长期来看景气度上行周期的大方向也不改变。3）煤炭:作为长期以来低估值，高股息的蓝筹股，同时受政策影响，今年煤炭价格的波动将大幅降低。煤企盈利能力普遍较好，且十分稳定。从长期看，2030年碳达峰、2060年碳中和的总体碳排放的总体目标不会发生逆转，以新能源汽车、光伏、电子为代表的高端制造业在A股权重越来越高，这些行业都具备长期发展逻辑，当估值回调至合理区间后，从长期看将会又具备投资价值，亦可关注低位配置机会。

【收盘点评】创业板再遭重挫 谁是“罪魁祸首”？

行情回顾【2022年3月7日】截止收盘，上证综指收跌2.17%至3372.86点，创业板收跌4.30%至2630.37点。当日成交额达1.03万亿，较此前有所提升，北上资金大幅净流出82.71亿元。中信31个一级行业中，仅有低估值、受益于通胀和稳增长的建筑、煤炭2个行业有所上涨；而消费者服务、食品饮料、电子、家电等行业跌幅显著。上周末以来，备受全球投资者关注的俄乌冲突未有显著改善的迹象。今日亚太市场普遍出现较大幅度下跌，A股市场也呈现出明显的避险特征。全市场4600多只股票中，仅有832只表现为上涨，超过8成股票下跌。受投资者风险偏好急剧下降拖累的一些敏感性方向，跌幅更为显著。重要资讯01发改委：加快推进稳增长，扩内需3月7日，国家发改委在发布会上指出，加快推进稳增长、扩内需；着力解决汽车等制造业领域芯片短缺问题；做好重要矿产品保供稳价工，引导煤炭价格在合理区间运行；大力推进大型风电光伏基地建设，加快推进2亿吨以上政府可调度煤炭储备能力建设；加大玉米、大豆保供稳价工作力度。02上周九成偏股基金下跌据Datayes!Pro萝卜投资统计，2月28日至3月4日，受俄乌局势影响，国内指数均呈现下跌状态，5838只主动偏股型基金中近596只正收益，正收益超过2%的不足百只，近9成基金下跌。从收益率来看，上周的50%收益率分位数为-1.9196%，仍然保持较强韧性。值得注意的是，今年以来偏股型主动基金整体呈现下跌，仅200只取得正收益，而50%收益率分位数为-10.9%。市场观点01中海基金今天A股出现了较大幅度的调整，上证指数下跌了2.2%，沪深300指数下跌了3.2%，创业板指下跌了4.3%。从行业来看，建筑装饰、煤炭、房地产、有色、纺织的表现较好，而食品、电子、家电、社服、电力设备的表现较差。对此，我们的观点如下：（1）这次A股调整的直接原因可能受俄乌战争的影响。从这几天全球市场的表现来看，俄乌战争最直接的影响就是推高了全球的通胀预期。国际原油价格在上周大幅上涨了25%，其他大宗商品也出现了不同程度的上升。虽然我们认为原油价格的大幅上涨很大一部分是情绪的扰动，但是什么时候能够缓解也无法预测。通胀的大幅上升加大了全球经济的不确定性，进而降低了全球股市的风险偏好。（2）其次，美联储鲍威尔在上周四的鹰态发言也引发了全球投资者对于美联储激进收紧货币政策的担忧。美国1月的通胀数据已经达到了7.5%，创下了1982年3月以来的新高。全球投资者在俄乌战争发生之前，对于美联储的加息预期就已经升温，普遍认为3月中旬美联储会加息25个基点，全年加息4~5次。但是原油价格的推升使得美联储加息的急迫性进一步抬升。而上周鲍威尔表明了自己会根据通胀情况决定加息速度，不排除大幅加快加息速度以遏制美国通胀，甚至不惜承担美国经济衰退的代价。鲍威尔的发言使得全球本已抬升的货币紧缩预期进一步升温，从而引发美股调整和全球风险偏好下降。（3）对于A股，我们认为俄乌战争对于我国经济基本面并没有直接的关系，更多的是对短期风险偏好和流动性的影响。随着全球风险偏好下降，外资可能开始流出，进而对A股的短期流动性和一些估值过高的股票产生不利的影响。建议投资者短期还是保持警惕，回避一些估值过高、或者交易比较拥挤的股票，而尽量选择低估值、低PEG的股票进行防御。全球股市风险偏好的回升可能需要等待俄乌争端的落地，或者全球央行释放流动性宽松和维稳的信号。（4）建议关注：a)低估值的银行、保险、地产。b)必需消费中的家电、农业、商贸、纺织等.c)长期增长潜力较大的低PEG成长股.d)避险的黄金和低估值的港股。02金鹰基金俄乌冲突加剧通胀担忧，短期市场趋于弱市，待俄乌局势明朗后，A股春季反弹攻势仍存。近期围绕俄乌局势的通胀担忧有待消化，国内也需要等待两会后更多政策或观察到重要经济金融指标改善，才能真正提振市场信心。目前来看，1-2月投资和消费弱改善，2月信贷社融趋稳，国内经济基本面改善有待“稳增长”政策发力。不过，海外美联储3月加息25BP得以落地，在5月议息会议前存有空窗期，此期间若俄乌冲突趋缓，大宗商品价格回落，风险偏好修复，市场主线有望回到业绩主导的一季报，A股仍存春季反弹攻势的可能。行业配置上，坚持稳增长+科技的均衡配置。为应对全球通胀中期化的潜在可能，稳增长主线仍需有一定配置，即银行地产链、新老基建链和大众消费等，在稳增长政策未落地前，市场仍会对主线存在期待，可逢低参与；综合考虑俄乌影响、国内政策干预等因素，上游周期品种可灵活操作交易。自下而上、继续左侧关注估值具有性价比的科技板块，前期科技板块虽有一定反弹，但市场风险偏好快速回落，打断了科技板块反弹趋势。随着一季报密集披露期的到来，业绩高增、性价比合适的景气方向仍可为。03鑫元基金市场分析：节后几周的周报反复建议要对稳增长有信心，要增加稳增长的配置。周六的政府工作报告再次加强了稳增长的信心，为未来一段时间内的投资指明了方向。1、国内全年GDP目标设在5.5%左右，若全国31个省市都能达成各自的2022年GDP增速目标，则国内GDP增速能达到6.3%左右。5.5%的目标可能会超额完成。从经济增长的各大类分项贡献度来看，2021年净出口、消费支出、投资的贡献度分别为20.9%、65.4%和13.7%，近二十年来净出口的贡献度首次超过投资。今年，在海外供应链恢复，财政刺激的需求走弱以及能源价格大幅波动的背景下，出口是否会出现下滑？工作报告对出口的措辞是“多措并举稳定外贸”。那么外贸下滑的缺口只能由投资来实现对冲。2、投资大致分为三个方向：基建投资、制造业投资和房地产投资。基建投资项目方面：四川、广西、浙江、江苏、河南等省的首批重大项目集中开工日期均提前45天以上开工。基建资金方面：中央本级财政调入一般预算的资金高达1.27万亿元，财政预算支出规模比去年扩大2万亿元以上；地方专项债额度提前下达1.46万亿，全年新增3.65万亿元，可用财力明显增加。退税减税目标规模约2.5万亿，重回历史高位，有助于激发市场主体活力，提升制造业投资。房地产的泡沫化、货币化问题发生了根本性的扭转，可以看到对保障房、合理住房需求的支持以及因城施策，房地产的边际放松正在推进。3、强调扩大新增贷款规模，宽货币到宽信用的传导将被大幅拓宽。总量性和结构性工具共同实施，社融增速有望得到进一步提升，贷款结构也会得以改善。稳增长板块的信心得到了增强，传导得到了拓宽和加码，稳增长板块将迎来一段较好的上升行情。策略建议：成长股方面，在经过超跌反弹之后，市场继续等待基本面销售和排产数据的反馈，也包括对于一季报的预期。锂价的反复上涨对于电动车下游的压力有所增加，成长板块的机会更多集中在个股基本面的阿尔法机会。稳增长板块直接受益的品种，包括钢材煤炭等黑色产业链，地产、水泥、玻璃、建材等地产链。建筑以及银行等行业预计会有较好的表现。策略上，继续配置稳增长和成长股，偏向稳增长的配置，成长股需要在调整中精挑细选基本面优秀，未来景气度向上的品种。现在进入两会时间，建议跟踪各部委对产业发展的表态。后面的市场主线也许就蕴含在各代表委员对所在行业的提案和展望中。美联储3月中旬的议息会议上对加息和缩表的表述，仍是未来海外宏观的关键因素。

【收盘点评】今天的A股、港股都不大行

行情回顾【2022年3月4日】3月4日，沪指盘中弱势震荡下探，午后一度跌超1%；深成指、创业板指盘中冲高回落，午后再度走低，创业板指跌幅超1.5%；两市成交超再度突破万亿，北向资金尾盘转为小幅净买入。截至收盘，沪指跌0.96%报3447.65点，深成指跌1.37%报13020.46点，创业板指跌1.55%报2748.64点；两市合计成交10063亿元，北向资金净买入4.57亿元。重要资讯01逃离英国，李嘉诚又要卖了！俄乌局势紧张之际，李嘉诚家族传来大笔出售英国资产的消息。彭博引述消息人士称，由澳洲投行麦格理集团和全球私募巨头KKR牵头的财团正在与李嘉诚家族洽谈收购其旗下英国配电公司UKPowerNetworks。这笔交易可能成为今年业内最大的交易之一。消息称，参与竞标的机构还包括荷兰退休金机构APG、中投（CIC）、安大略省教师养老金计划委员会和加拿大养老金投资管理公司PSPInvestments。UKPowerNetworks的估值可能高达150亿英镑（约合人民币1264亿元），并可能在未来几周内达成协议。02公募REITs集体开通基金通自2月以来，公募REITs颇受资金追捧，溢价率亦持续走高，对此建信中关村、博时蛇口产园、华夏越秀高速、中航首钢绿能、平安广州广河等公募REITs纷纷开通交易所基金通平台。相较于过去，场外认购的投资者只能开通证券交易账户，进行场内交易卖出份额，开通基金通后，投资者可以在场外直接卖出。市场观点01工银瑞信基金俄乌冲突发展到现在，一直牵动着国人的心，也在持续扰动着国内外市场。其实过去的30-40年，世界主题还是和平发展，冲突更多发生在小国，或者实力悬殊的国家之间，持续时间都比较短，对全球造成影响也不太大。长期确实很难判断事件演变的方向。短期来看，可能造成避险情绪高涨，风险资产被抛售。原计划3月份将开始的美联储加息预期在大幅下降，综合来看略利好债市。中期来看，对债券市场可能中性略偏负面。目前来看事件离中国较远，但战争可能带来石油、粮食价格的大幅上涨，对通胀带来一定压力。当前CPI在1左右，可能在上到3之前不会有太大影响，需要持续观察，整体略利空债券。02广发基金【A股震荡走弱，原油高位回调】今日A股整体走弱，煤炭板块冲高回落。昨夜，有消息称伊朗核谈判有进展，伊朗有望在短期内大幅提升原油出口量以全球供应紧张，在此消息的催化下，国际油价高位回落，A股相关板块回调。在高油价的背景下，作为全球生产与消费煤炭最多的国家，我国对于煤炭的消费和运输需求短期内或出现明显提升；同时，随着监管层对煤炭价格指导，煤炭企业盈利能力持续修复，煤炭指数5连阳。【稳增长逻辑验证，关注成长风格修复行情】上周以来市场出现了一定程度的“风格切换”，年初以来表现较弱的成长风格出现反弹，而前期表现好的低估值行业表现靠后。我们认为促使市场风格向成长切换的原因主要有三：一是市场对美联储紧缩预期的降温带来美债实际利率的走弱；二是信贷放量、交易调整结束后市场悲观情绪改善，“防御”诉求有所下行；三是稳增长板块的高频数据未得到验证，而高景气成长板块的盈利预期在改善。从高频数据来看，部分成长风格的景气度仍然处于比较高的位置，但稳增长相关板块的高频数据并没有如期扩张，我们认为未来市场将逐步向基本面研判回归。目前来看，新能源相关的细分行业景气度相对较强。建议逐步关注“高景气成长”的代表板块，如光伏、风电、电动车等。03华商基金市场点评：外部局势虽对金融市场造成了短期扰动，但不改中期趋势。国内稳增长政策方向明确，但力度尚不确定，今年企业盈利整体下行压力较大。在通胀和企业盈利双重压力下，权益市场和债券市场表现一般，贵金属相对较强。后市展望：从性价比来看，A股整体估值适中，核心资产估值仍高，但也有大量低估值板块；从市场情绪来看，权益基金发行接近冰点，市场成交量也处低位，易出现物极必反；从事件驱动来看，A股在两会期间往往低迷，但在会后一个月往往表现较好。结构上，成长板块和价值板块内部均有不少行业处在较高估值性价比的区间。但从市场情绪上，目前成长板块更接近冰点。因此，投资者可以适度向兼顾成长与估值的基金经理做投资权重上的倾向。

中正达广基金与浦发银行科技金融部共探大模型行研应用

近日，浦发银行科技金融部袁蕊总经理一行莅临上海中正达广基金销售有限公司，就当前热门的大模型技术在行业研究（行研）领域的应用场景、成熟度等进行了深入交流与探讨。会上，中正达广基金党支部书记、总经理黄欣详细介绍了大模型技术在行研领域的多种应用场景。通过结合海量数据，大模型能够实现对市场趋势、行业动态的精准预测与分析，为基金销售提供更加科学、高效的决策支持。同时，大模型还具备强大的自然语言处理能力，能够自动阅读、理解并生成高质量的研究报告，极大地提高行研工作的效率与质量。黄欣总经理表示，随着技术的不断进步与应用的持续深化，大模型在行研领域的成熟度会显著提升。未来公司也将不断完善数据处理与分析体系，积累丰富的实战经验，争取为客户提供更加稳定、可靠的服务。目前，公司还积极与国内外知名高校、研究机构等开展合作，共同推动大模型技术的创新与发展。浦发银行科技金融部袁蕊总经理对中正达广基金在金融科技领域的创新成果表示高度赞赏，并认为大模型技术在行研领域的应用具有广阔的前景和重要的战略意义。双方表示将进一步加强合作，共同探索大模型技术在金融领域的更多应用场景，推动金融科技的创新与发展，为实体经济提供更加优质、高效的金融服务。

全国防范非法证券期货基金宣传月｜带你一起了解非法证券期货基金活动

承过往之序章，做金融大文章——写在中正达广成立十四周年暨基金业务启航十周年之际

2024年是中正达广成立的第十四个年头，也是中正达广基金业务启航十周年。回首十四载，我们经历了全球经济惊涛骇浪式的起落周期，经受了百年未有之大变局下的诸多困难与挑战。在这个“路虽远行则将至，事虽难做则必成”的时代里，我们大路朝天坚定地走在高质量发展的新征程上。企业从成立之初的资产管理规模不到3亿的三个人的初创公司成长为销售管理规模超过700亿元、年收入超3亿元、利税逾千万的持牌民营金融服务机构。能取得这些成长与蜕变的原因，是企业在新时代里紧紧抓住了“数字金融”、“科技金融”的新赛道，在短短几年时间里，完成了从“传统基金销售金融服务机构”向“数字化金融基础设施服务机构”的全面转型，成为在多个细分基金领域具有行业领先优势的金融科技企业。随着大模型、机器学习等前沿技术在金融领域的深度应用，中正达广基金将以数字化、数智化转型为依托，加快探索技术驱动的新金融生产力。我们将不断利用自身技术优势将基于金融语料的金融垂类模型预训练等工作与探索，深度融入到基金投资研究、投资者识别与保护等领域，进一步推动“传统投研”向“数字投研”、“中国式投研”不断转型，持续唱响中国经济光明论、实现公司高质量发展、推动金融新质生产力的加快形成。凡是过往，皆为序章。中正达广人将始终秉承为投资人持续创造价值、不断满足投资者对美好生活的向往、让金融更具政治性与人民性的初心，砥砺前行。中正达广基金将以成立十四周年、基金业务启航十周年为新起点，以技术创新为依托，继续深化数字金融领域的探索与实践，努力践行习近平总书记提出的新质生产力的跃迁，做好中央金融工作会议提出的金融“五篇大文章”，在高质量发展的道路上行稳致远。中正达广基金总经理黄欣2024年5月18日

【5·15】全国投资者保护宣传日——推动高质量发展，提振投资者信心

近年来，随着中国社会经济的发展和居民生活水平的显著提高，人们的理财意识逐步增强。但由于一些投资人缺乏足够的风险防范意识、专业的理财知识和对投资市场的深入理解，他们成为了不法分子的主要目标。不法分子以高息为诱饵，通过各种手段进行非法集资诈骗活动，这些行为不仅给投资人带来了巨大的经济损失，也严重破坏了金融市场的秩序和稳定。在一年一度“5·15全国投资者保护宣传日”的到来我们深感有必要为广大投资者普及一些金融投资必备知识帮助大家提高风险防范意识远离金融投资陷阱中正达广基金以投资者为中心，力求保护投资者合法权益，帮助大家提高自我保护能力，强化理性投资和风险防范意识，力争让投资者保护理念深入人心，切实保护中小投资者合法权益。本期专题就让中正君带你了解“如何理性投资”。金融业，必须持牌经营！金融业是特许经营行业，意味着该行业内的机构必须持有相应的金融牌照才能从事特定的金融业务。金融牌照，也称为金融机构经营许可证，是相关机构经国家金融监管部门（如人民银行、银保监会、证监会等）批准，获得的从事特定金融业务的许可证。这些金融业务包括但不限于银行、保险、信托、证券、期货、金融租赁、公募基金和第三方支付等。持有金融牌照的机构，不仅可以证明其合法合规的经营地位，还能为客户提供信任和安全感。因此，对于投资者来说，为确保自己的权益得到保障，选择持有金融牌照的机构进行金融交易和投资是非常重要的。合法的资产管理业务，必须纳入金融监管！资产管理业务，作为金融业务，属于特许经营行业，必须纳入金融监管。如果您有投资理财的需求，请选择银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等持牌金融机构发行的资产管理产品等。未经金融监督管理部门许可，任何非金融机构和个人不得代理销售资产管理产品。什么是非法集资？非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，已发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。常见套路有哪些？非法集资的不法分子为了引诱投资人上当受骗，通常采用以下手段骗取人们的信任：包装公司门面，打造实力假象为了达到非法集资的目的，不法分子往往成立公司，办理工商执照、税务登记等手续，貌似合法，实则没有金融资质。他们还会利用高档奢华的办公场所、甚至不惜花费重金投入媒体广告进行包装宣传、举行各种路演、推介会、邀请所谓的名人、学者打广告，以此装点公司门面，造成很强的欺骗性。编造投资项目，打消理财疑虑不法分子通常会编造各种投资项目，从过去的农林矿业开发、民间借贷、房地产销售、原始股发行、加盟经营等形式逐渐升级包装为投资理财，如财富管理、金融互助理财、海外上市、私募股权等形形色色的理财项目，并且承诺有担保、可回购、低风险、高回报等。承诺高利回报，达到敛财目的高利引诱，是所有诈骗犯罪分子欺骗群众的不二法门。他们大多一开始会按时足额地兑现先期投入人的本息，然后借此进行宣传扩散致使更多的人受骗投入，之后拆东墙补西墙，用后来人的钱再兑现先前投入人的本息，等达到一定规模后，他们便秘密转移资金、携款潜逃。避开投资陷阱，有妙招！三审一审：有无获取金融监管机构（像是人民银行、银保监会、证监会之类）的准许文件，能够向监管部门查对真假；二审：投资理财产品是否在批准的经营范围内；三审：资金投向领域是否真实、安全、可靠。三想一想：是否真正知晓该产品及市场行情；二想：投资收益是否符合市场经营规律；三想：自身经济实力是否具有抗风险能力。三不要一不要：盲目相信广告，这些虚假宣传往往都是夸大其词，目的就是引诱你落入投资的圈套；二不要：盲目相信熟人的介绍以及所谓的专家推荐，很有可能他们自己也受到了蒙骗而不自知；三不要：被高利诱惑盲目投资，天上不会掉馅饼。高收益不但意味着高风险，还可能是投资的骗局，投资一定要慎重、坚守理性。

中正达广基金党支部书记、总经理黄欣参加2024徐汇区首期“委员沙龙”共话新机遇

3月15日下午，徐汇区政协以“经济大家谈——共谋当前经济形势下推动徐汇区域经济高质量发展”为主题，举办2024年首期“委员沙龙”活动，共话新机遇、共绘同心圆。现场讨论热烈，与会嘉宾和委员们畅谈当前经济形势下助推徐汇区域经济高质量发展的路径，为区域经济社会发展建言献策。活动期间，徐汇区政协委员，中正达广基金党支部书记、总经理、黄欣博士就“金融新质生产力——助力徐汇现代金融转型与跃升‘’进行了分享。（图为徐汇区政协委员，中正达广基金党支部书记、总经理、黄欣博士）金融新质生产力：技术与创新驱动高质量金融今年全国两会，总书记在东北考察时提出的“新质生产力”概念成为了大会最热的焦点。“新质生产力”其实质是一种创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。它由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生，以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的跃升为基本内涵，以全要素生产率大幅提升为核心标志，特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力。在相当长的时间里，很多人认为“金融”作为“资金融通”的代名词、作为一种工具，其主要调整的是生产关系，而不是生产力，但是伴随着人工智能、机器学习的革命性发展，特别是以大模型、生成式人工智能AIGC为代表的里程碑式的技术突破，创新赋予了金融全新的功能定位，依托技术创新，金融本身可以形成全新的生产力，而且是一种基于金融数字化转型、金融场景变革、金融能级跃升的“新质量生产力”。模式创新：从“传统基金销售机构”到“金融基础设施提供商”中正达广基金扎根徐汇14年，作为是徐汇区内仅有的两家持牌独立基金销售机构之一，依托徐汇滨江、西岸数字谷人工智能、大模型、现代金融的产业集聚优势，抢抓“数字金融”、“科技金融”转型赛道，在短短几年时间里，完成了从“传统基金销售金融服务机构”向“数字化金融基础设施服务机构”的全面转型，成为在多个细分基金领域具有行业领先优势的金融科技企业。公司业务也从传统的公募、私募基金销售业务，快速延伸至智能交易决策、金融SaaS、机器学习与计算投研研究等领域，资产管理规模、交易量等重要指标均实现超过150%的年复合增长。这样的转型发展，依靠的是就是以技术与创新驱动的“金融新质生产力”。技术突破：让金融更具政治性与人民性今年来，中正达广基金将自然语言处理（NLP）、金融语料的大模型预训练等工作，深度融入到基金投资研究中，推动“传统投研”向“数字投研”、“中国式投研”不断转型发展，唱响中国经济光明论，不断挖掘中国特色估值体系的内涵外延等方面起到了更大的独特作用，提升金融的政治性。同样地，在探索使用包括隐私计算、集成学习、联邦学习等技术方法过程中，基金企业也实现了不断完善投资者精准画像、风险承受能力识别、产品适当适配性提升等工作，进一步保护中小投资者利益，帮助中小投资者进一步识别风险、降低成本、提升财富的获得感，践行金融的人民性。原文转自：“徐汇政协”微信公众号，文章略有删改。原文标题：《委员之声|经济大家谈，共话高质量发展，看看委员怎么说（三）》原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/khmaQ36Nc_zp98Dcy8K46w

向心聚力 踔厉奋发 | 上海市徐汇区龙华街道商会第二届第一次会员大会顺利召开！

9月15日上午，上海市徐汇区龙华街道商会第二届第一次会员大会顺利召开。徐汇区委统战部副部长、区工商联党组书记、区台办主任陈继刚，龙华街道党工委书记张健慈、街道办事处副主任刘蒞、街道商会会员单位代表出席会议。大会听取了龙华街道商会第一届理事会工作总结报告和龙华街道商会换届筹备工作报告，选举产生了龙华街道商会第二届理事会，并通过第二届理事会第一次会议选举产生新一届会长、副会长、监事长及监事单位。上海中正达广基金销售有限公司黄欣当选会长，上海西岸开发（集团）有限公司曹其炜、腾讯科技（上海）有限公司张立军、阿里巴巴（上海）有限公司郑佳、上海网之易璀璨网络科技有限公司刘正俊、上海影恒电子科技有限公司张剑桥、上海得帆信息技术有限公司张桐、上海大居建筑工程集团有限公司居官玉、上海联影智能医疗科技有限公司司京玉当选副会长；泰和泰（上海）律师事务所海宝当选监事长，上海徐汇滨江经济发展有限公司刘勃、上海轩和会计师事务所（普通合伙）吴杰华当选监事。会上，新当选的商会会长黄欣提名第一届龙华街道商会会长、上海金磐拍卖有限公司刘建民为名誉会长，龙华街道营商办负责人谭一哲为商会秘书长。街道办事处副主任刘蒞、新一届龙华街道商会会长黄欣向名誉会长刘建民授牌。新当选的龙华街道商会会长黄欣在发言中表示，今后将认真履行会长职责，与会员单位一起努力，打造具有龙华特色的品牌商会，在新一届商会工作中强化“以商养会，以会促商”的商会机制，增强会员企业在徐汇龙华营商的获得感，提升企业稳健合规可持续经营水平，助力龙华经济高质量发展。龙华街道党工委书记张健慈向当选龙华街道商会新一届领导班子的企业家表示祝贺，并就新一届商会发展提出三点期望：一是重整行装再出发，持续坚持党建引领。建立健全“党建引领、商会凝聚、企业协同”运作机制，吸引吸收更多具有行业代表性与影响力的企业加入商会，为集聚商会影响力打造更强磁场。二是不待扬鞭自奋蹄，持续优化商会发展热土。持续深化开展“一会一品牌”建设活动，进一步整合各类资源，加强共建合作，将“龙华讲坛”等品牌落实落细，为龙华街道商会注入更多新活力。三是不畏浮云遮望眼，持续促进商会健康发展。切实提升服务非公有制经济和非公有制经济人士“两个健康”的能力水平，及时向政府反映市场主体发展情况；做好行业自律，鼓励商会会员单位和企业家们自觉履行社会责任，促进经济效益和社会效益共赢。徐汇区委统战部副部长、区工商联党组书记、区台办主任陈继刚表示，龙华街道商会第二届第一次会员大会是街道商会发展历程中的重要里程碑，新一届商会要把握好当前的发展机遇，乘势而上；希望新当选会长的黄欣同志接过接力棒，带领新一届商会凝心聚力，跑出加速度，再创新辉煌。同时，陈书记对龙华街道商会工作开展提出三点要求，一是要聚焦商会品牌，提增商会活力；二是要加强商会队伍建设，提高发现解决问题的能力；三是要紧密联系会员，提升服务能级。大会还邀请了解放日报上观新闻主编、智库专家王多老师，为龙华街道商会会员单位代表带来了以“迈向高质量发展”为主题的最新时事政策分享。上海市徐汇区龙华街道第二届商会理事单位名单上海中正达广基金销售有限公司上海西岸开发（集团）有限公司腾讯科技（上海）有限公司阿里巴巴（上海）有限公司上海网之易璀璨网络科技有限公司上海得帆信息技术有限公司上海影恒电子科技有限公司上海大居建筑工程集团有限公司上海联影智能医疗科技有限公司上海湘芒果文化投资有限公司上海科岸承华企业发展有限公司上海乐元素世界科技有限公司国广顺能（上海）能源科技有限公司上海东航资产管理有限公司上海世合实业有限公司上海顶黎机电设备有限公司上海诺布置业有限公司上海沃众认证有限公司上海极氪蓝色新能源技术有限公司上海巽琦国际贸易有限公司上海数科律师事务所上海铭依眼科门诊部有限公司上海启武保安服务有限公司赞客餐饮管理（上海）有限公司泰和泰（上海）律师事务所上海徐汇滨江经济发展有限公司上海轩和会计师事务所（普通合伙）

党建引领，科技驱动，做有温度的金融科技企业！

龙华街道“两新”组织上海中正达广基金销售有限公司党支部现有党员13人，党员人数占到员工人数的37%，“价值、平衡、快乐、爱”是中正达广基金的企业核心价值观，公司坚持党建引领、科技驱动创新发展，把支部建设与企业发展紧密结合，不断融入徐汇区域发展，做有温度的金融科技企业。党史学习教育工作开展情况（一）丰富党课内容，让党课既有“意义”又有“意思”为落实公司党支部“三会一课”制度，进一步提升党员素质、增强党内团结、凝聚党员力量。党支部高度重视党课的频度和质量，做到既有“请进来”，也有“走出去”。#01党支部书记上党课在中正达广基金党支部开展的专题分享会活动上，黄欣书记以《置身时代洪流深入理解“国之大者”》为题，作了一堂形式新颖的主题党课。此次党课也是公司支部书记上党课系列的第三讲。徐汇区区委党史学习教育第六巡回指导组和龙华街道党建服务中心相关工作人员莅临现场参与指导。#02红色精神分享会公司党支部通过红色分享会的形式深度挖掘出上海作为党的诞生地背后的光辉历史。活动后授课老师给每名参加活动的党员和群众代表签名赠书，希望每一个人都能够通过研读著作去提升爱国主义情怀。通过活动，党员们不仅了解了《义勇军进行曲》所蕴含的历史厚重感，坚定了今后为事业奋斗拼搏的信念。分享会活动对楼宇党建的推动也起到了积极的作用。（二）创新学习方式，“多维度”汲取党史精神力量#01讲好心中的“四史”在“四史”教育过程中，支部鼓励党员回归初心，用属于每个人自己的方式讲述“四史”、交流学习体会，并形成可分享、可互动、可复制的宣传课件。形成了包括《渔阳里，讲述党史里的“第一”》《学习是共产党员的责任》《一位老党员的口述回忆改革开放史》《中央红色交通线》《心有所信、方能行远——改革开放史》《走好新时代长征路》《从改革开放故事中学新中国企业发展史》等7篇视角各不相同、形式丰富多样的互动交流学习报告。#02“学习强国”的“新玩法”学思践悟、融会贯通，同时也能指导日常工作。既要走通“学习强国”作为党员日常理论学习的线上路径，也要抓住线下学习与讨论对深入领会理论的重要作用，实现线上线下协同。#03“科技+党建”学理论作为金融科技企业，支部党员利用自己独有的金融科技驱动的创新能力，探索了人工智能赋能党建及理论学习的一种全新思路。支部党员专门编写了程序，使用自然语言处理（NLP）、循环神经元网络（RNN）等机器学习技术方法，对一些重要理论文件、讲话进行聚类分析，依靠人工智能完成文件的分词分析、情绪感知、语义网络构建等一系列工作，最终形成全新的学习指引，帮助党员更高效深刻地领会理论核心。（三）扎实开展实践，将赓续红色血脉落到实处#01军民共建成长效在中国人民解放军建军94周年的重要日子，中正达广基金党支部来到了辖区内长期军民共建的中国人民解放军某分队送上慰问品，向全体官兵致以节日的慰问和崇高的敬意。八一慰问既是一次双拥活动，也是中正达广党支部与部队支部的共建。在慰问谈话的过程中，中正达广的党员们了解官兵们学习、工作、生活情况，就加强军民融合等主题进行了深入的交流。交流后，中正达广党员们与部队战士举行了一场篮球友谊赛。#02远赴红河扶贫困公司党支部积极参与龙华街道扶贫济困工作，多次随考察团赴云南省红河州屏边县考察，并开展沪滇扶贫协作“百企结百村·携手奔小康”活动。公司党支部参与了永宁乡政府召开的“龙华街道-永宁乡携手奔小康行动座谈会”的签约仪式及捐赠仪式。前往清泉希望小学看望孩子并捐赠学习用品。让贫困家庭的孩子不输在起跑线上，让他们接受和城市孩子差异不大的优质教育，安心学习，通过教育改变自己的命运，用自己的聪明才智创造未来，从而彻底根除贫困。#03同心齐力共抗疫疫情后的复工复产，战时状态支委会要求“党员先上，党员全上”。疫情后公司全体党员以最低人员配置方案的复工复产模式运行，并坚持了整整2个月，帮助全公司度过了疫情后最艰难的时光。在防疫最吃劲、责任最重大的环节上，党员同志显现出的关键时刻敢于担当、毫不退缩、勇于战斗的能力与品质，充分诠释了党员先锋模范与基层支部的战斗堡垒作用，成为支部宝贵的精神财富。疫情期间，开展新冠疫苗接种是巩固拓展疫情防控成果，维护人民群众生命健康的重要且必要手段。龙华街道大量的医护工作者和志愿者昼夜奋战在疫苗接种一线。为传递爱心，致敬疫苗接种工作人员，支部党员以特殊党费的形式，向疫情防控捐款总金额6620元，人均捐款827元。向上海市徐汇龙华社区基金会捐款一万元，获得捐赠荣誉证书，体现了“两新”组织党员使命担当。在疫情防控、防疫物资供应短缺时，公司党支部采购了抗病毒消毒喷剂等防疫物资捐赠给龙华街道社区一线疫情防控人员及志愿者。党支部通过区青联、区青年企业家协会，向抗疫防控一线的区内对口医院捐赠取暖设备，得到区青联的高度评价。#04高唱赞歌表初心龙华街道党工委主办从“新”出发，共同为伟大的党、伟大的母亲献上最真诚的祝福和祝愿。公司党支部的党员们多次排练到深夜，精心排练了合唱歌曲《灯火里的中国》，以此表达支部党员们对党的深厚情感和与党同心同德的赤诚之心。

基金直播业务迎来巨变，中正达广基金强调专业和合规并发力短视频投教

2020年受疫情影响，基金宣传推广大部分从线下转移到了线上，基金业也加入到直播战场。经过一年多的摸索和尝试，直播这一全新的营销模式已经成为新基金发行、老基金持营的必选动作。目前，基金公司平均每天做一到两场直播已极为普遍，一天做到4场甚至更多的也不占少数。直播，为公募基金和投资者之间搭建了一条更便捷、高效的通道。但对于这一全新的营销模式还缺乏必要的规范。前不久，基金直播的合规边界终于迎来了权威部门的非正式确认。5月27日，中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）向行业机构发布了《公募基金直播业务专题讨论会会议纪要》（下称《纪要》），针对现有基金直播业务的形式、红包发放、投资者适当性管理以及合规内控多个环节提出了规范性建议。中正达广基金在第一时间学习讨论，研究《纪要》的合规要求，从行业合规的层面，对直播流程中涉及的方方面面逐条对照《纪要》深入解读，包括重新修订直播内控制度，开展主播与嘉宾直播规范培训，加强事前、中、后直播审核与合规台帐记录，以及在直播过程中同步展示相关的资料信息，如直播中涉及的基金产品的风险等级与所适合的投资者、基金产品成立以来的业绩走势图、基金经理在管所有同类产品的区间业绩、基金经理完整的从业经历等，强化风险揭示。作为直播业务的先行者，早在2019年双11，中正达广基金就试水直播平台，借力恒生电子旗下云英网络的直播平台探索独立基金销售机构营销新模式。截止目前直播期数已超200期，成功孵化了3名主播，分别在导购、投教、陪伴三方面各司其职、各有所长。当直播成为一种常态化的方式后，最终还是要回到“刺刀见红”实力的比拼。中正达广基金投研团队向直播组输送了专业的投资知识与技能，始终保持优质的内容输出才能更进一步的提高客户的忠诚度。从投资人的角度真正受益于基金直播；从管理人的角度更好地普及基金理财的意义和方法，树立中正达广基金专业的品牌形象。直播成为销售机构与投资者更有效更直达的沟通工具，未来依旧有无限可能。中正达广基金还将继续强化自身的专业性和合规性，通过基金直播做好投资者长期投资引导、教育的工作。除了直播业务，中正达广基金也在积极创新短视频的模式，这些短视频通过投资者喜闻乐见的形式，将投资者教育融入其中，将原本文字图片的内容转换成生动活泼的视频，表现力更强更直观，投资者对于这类新型的投教宣传形式也喜闻乐见，真正做到“寓教于乐”。无论是视频直播还是短视频，起本质都只是工具，真正为投资者提供更好的符合客户需求的理财产品才是中正达广基金的初衷和工作的落脚点。