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2018-02-27
划重点!巴菲特第53封致股东的信发布,哪些要点值得关注?
90亿美元,吉利成奔驰大股东!周末汽车行业最大的新闻莫过于,据戴姆勒集团公告称,吉利董事长李书福以约90亿美元价格收购了戴姆勒9.69%股份,成为奔驰母公司戴姆勒的最大股东,此事还受到了人民日报的点赞。这已是吉利的第二次大型跨国并购案例,2010年吉利收购了濒临破产的沃尔沃轿车公司100%股权及相关资产,在经过前几年的磨合之后,近4年销量节节攀升,同时沃尔沃大幅提升了吉利本身的品牌形象以及车型外形及动力系统水平,吉利博越、博瑞以及后续车型的成功无不有沃尔沃技术及供应链的影子在,而这次参股戴姆勒让我们看到了下一个可能,品牌以及车型实力的二次飞跃。当前汽车行业在未来几年可能会出现以下趋势:1)行业增速下降,主机厂面临成本竞争压力,零部件标准化程度提升,通用型零部件的议价能力将变弱;2)在未来比如新能源,智能驾驶及车联网等新兴领域,主机厂将试图改变现有零部件主导的产业模式,主机厂将由全系统外包逐步转变为个别零部件外包,试图将核心总成部分掌握到自己手中;3)新的竞争者包括消费电子巨头,特斯拉等跨界主机厂,软件领域的初创团队在崛起,行业的技术竞争压力降越来越大;4)外来竞争者的竞争压力将大过行业内主机厂间的竞争压力,考虑到在新兴领域研发的时间以及资金成本,主机厂之间的合作将出现。5)豪华车销量仍有提升空间。而奔驰的强项在于其在新兴领域的完善布局,以及豪华车老大的品牌以及技术实力。奔驰在新能源及智能驾驶领域均有较完善布局,更出色的是他在智能出行领域的布局,涵盖了出行搜索、共享汽车、网约出租和私家车P2P,领先于其他竞争对手。豪华车未来仍有较强的增长动力。全球车市整体步入低速增长期,豪华车是弱市中的避风港,特别是在中国,近3年中国的豪华车销量增速尤其是奔驰远超行业销量增速,2017年奔驰、宝马、奥迪以及中国车市的销量增速分别是35.2%、24.6%、2.9%和1.9%。未来2年应该是3%左右的低速增长,但是豪华车板块的销量增速将明显高于行业。沃尔沃案例成功,收购沃尔沃带来的是品牌以及车型实力的双升,参股奔驰带来的二次飞跃更值得期待。宏观十九届三中全会2月26日至28日召开中共中央政治局2月24日召开会议,决定今年2月26日至28日在北京召开中国共产党第十九届中央委员会第三次全体会议;据悉,会议的内容主要是5部分,而尤为被大家关注的,就是党和国家机构改革方案了。◆点评:2月开三中全会,与二中全会仅相隔一个多月,在改革开放40多年历史上,是绝无仅有的;对股市而言,IPO暂停,注册制延后,已然有了给大会献礼的意思,周一至周三,中央全会;下周六,两会开幕;3月13日,两会闭幕!国家拟设立工业互联网专项工作组据工信部网站24日消息,为贯彻落实《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》,国家制造强国建设领导小组会议审议,决定在国家制造强国建设领导小组下设立工业互联网专项工作组。◆点评:富士康走特殊通道,就是对工业互联网的鼓励,现在成立专项工作组,可见高层的重视!对中国馆科技产业而言,5G、工业互联网,依然会是关键词,这些领域类似于铁路、高速公路电力等基础设施,甚至更重要!证券重磅!股票发行注册制改革获准延长两年24日,全国人大常委会批准,股票发行注册制改革获准延长2年,至2020年2月29日。同时,要求国务院应当及时总结实践经验,于延长期满前,提出修改法律相关规定的意见。◆点评:注册制缓期2年,主要是授权期限快到了,现在推出条件不允许,只能延缓了;毕竟,A股不仅特殊而且脆弱,稍有不慎,后果难以收拾。注册制现在搞,必然要牺牲一代股民和社会财富作为代价;而2015年股灾才过去2年多,高层不愿意重蹈这种覆辙,否则没法交代!刘士余:欧美市场有调整征兆给注册制改革带来不确定性刘士余表示,通过两年努力,证监会在完善市场制度、健全市场机制、规范市场秩序、增强市场诚信、强化市场监管等方面,为稳步实施注册制改革创造较为有利条件与环境。但欧美发达国家金融市场积累了一定泡沫和风险,已经有调整征兆,给我国实施注册制改革时间窗口选择带来不确定性。◆点评:主席唱空美股,潜台词可能是给A股找背锅侠!将注册制延期归咎于欧美股市,确实有点让人大跌眼镜!当然,领导的每句话,都要字斟句酌,这也算是种警告,如果美股失控大跌,国家队不一定会护盘!对监管层来说,股市低位风险最小。证监会:IPO被否企业三年内不得借壳证监会表示,将区分交易类型,对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管:对重组上市类交易(俗称借壳上市),企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市;对于不构成重组上市的其他交易,证监会将加强信披监管,证监会加强监管,切实促进上市公司质量提升。◆点评:和注册制推迟一致,一是在注册制推迟的2年中,严格审核IPO,保持较低的过会率,给市场休养生息。二是市场重心变了,从IPO的直接融资,转变到搞并购重组,借壳上市,尤其是优质企业的插队,是未来的重心。目的是把存量搞大搞强,等到注册制实行,市场不至于崩盘,垃圾股不至于漫山遍野,那样就会难以收拾。因此,这条消息短期对壳资源是利空,但借壳的放开,小公司价值依然会得到体现;另一方面,IPO被否3年不允许借壳,对排队企业是种威吓,这样有利于化解IPO堰塞湖。富士康IPO上会在即:排队只用2周走特殊通道超级巨无霸富士康的IPO之路快步推进。富士康招股书在2月22日已进入“预披露更新”状态,这距离其预披露不过两周时间,其它公司通常要7、8个月的时间;多位接近证监会人士称,富士康IPO走的是即报即审特殊通道。◆点评:富士康来A股并非不合理,毕竟是龙头企业,也算得上科技公司,而且业绩秒杀90%的A股公司,作为监管层,肯定是欢迎的,港股为了吸引好公司,改的是证券法,比如允许同股不同权;咱们走特殊通道,这种“人治”,对A股的改革,还是存疑的。美股周五三大股指全线上涨道指涨逾300点美股在美联储报告后继续震荡走高,三大股指均涨超1%,道指涨逾300点站稳25000点!标普本周累涨0.56%,道琼斯本周累涨0.37%,纳斯达克本周累涨1.35%。◆点评:美股周五全线反弹,几乎快收复前高了,本轮A股的回调,替罪羊就是美股,现在A股该知耻而后勇了!否则,村长的表态,就有点下不台了。实际上,A股向来是走自己的路,当然,外围市场的走好,肯定是好事,有利于本周反弹。行业万科等10家公司公告:安邦近期没有减持股票计划2月23日晚间,万科A、招商银行、民生银行、大商股份、金地集团、同仁堂、欧亚集团、金融街、金风科技等10家A股公司密集发布公告称,安邦近期没有减持公司股票的计划。◆点评:安邦倒了,被保监会托管,相当于国有化了,即使不能算利好,但肯定算利空出尽;本来,市场都在等待靴子落地,现在终于等到了!必须承认,安邦投资很有眼光,举牌的都是好公司,而且都是价位很低买的,背后有高人!安邦占股均不算大,对这些公司经营没啥影响。吉利买入戴姆勒9.7%股份价值约90亿美元戴姆勒官方24日发布公告证实,吉利汽车董事长李书福持有其9.69%具有表决权的股权,按当前市价计算这笔股份的总价值为90亿美元左右,这也让吉利成为了戴姆勒最大的单一股东。监管文件显示,李书福拥有超过1.036亿股投票权。◆点评:吉利买奔驰股份的事,其实早有传闻,虽然砸了90亿美金,但引来人民日报点赞,说明高层对实体经济境外投资,是鼓励和支持的。除了吉利买奔驰,长城汽车也和宝马合作,此外,比亚迪跻身巴菲特前15大重仓股,A股的民企汽车概念,在利好刺激下,值得关注。GMTDetectlanguageAfrikaansAlbanianAmharicArabicArmenianAzerbaijaniBasqueBelarusianBengaliBosnianBulgarianCatalanCebuanoChichewaChinese(Simplified)Chinese(Traditional)CorsicanCroatianCzechDanishDutchEnglishEsperantoEstonianFilipinoFinnishFrenchFrisianGalicianGeorgianGermanGreekGujaratiHaitianCreoleHausaHawaiianHebrewHindiHmongHungarianIcelandicIgboIndonesianIrishItalianJapaneseJavaneseKannadaKazakhKhmerKoreanKurdishKyrgyzLaoLatinLatvianLithuanianLuxembourgishMacedonianMalagasyMalayMalayalamMalteseMaoriMarathiMongolianMyanmar(Burmese)NepaliNorwegianPashtoPersianPolishPortuguesePunjabiRomanianRussianSamoanScotsGaelicSerbianSesothoShonaSindhiSinhalaSlovakSlovenianSomaliSpanishSundaneseSwahiliSwedishTajikTamilTeluguThaiTurkishUkrainianUrduUzbekVietnameseWelshXhosaYiddishYorubaZuluAfrikaansAlbanianAmharicArabicArmenianAzerbaijaniBasqueBelarusianBengaliBosnianBulgarianCatalanCebuanoChichewaChinese(Simplified)Chinese(Traditional)CorsicanCroatianCzechDanishDutchEnglishEsperantoEstonianFilipinoFinnishFrenchFrisianGalicianGeorgianGermanGreekGujaratiHaitianCreoleHausaHawaiianHebrewHindiHmongHungarianIcelandicIgboIndonesianIrishItalianJapaneseJavaneseKannadaKazakhKhmerKoreanKurdishKyrgyzLaoLatinLatvianLithuanianLuxembourgishMacedonianMalagasyMalayMalayalamMalteseMaoriMarathiMongolianMyanmar(Burmese)NepaliNorwegianPashtoPersianPolishPortuguesePunjabiRomanianRussianSamoanScotsGaelicSerbianSesothoShonaSindhiSinhalaSlovakSlovenianSomaliSpanishSundaneseSwahiliSwedishTajikTamilTeluguThaiTurkishUkrainianUrduUzbekVietnameseWelshXhosaYiddishYorubaZuluText-to-speechfunctionislimitedto200charactersOptions:History:Feedback:DonateClose
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2018-02-27
2月27日
1、业绩表现2017年伯克希尔的净利润是653亿美元,其中360亿是通过伯克希尔的公司经营所创造,290亿受益于税改法案。过去53年来,公司股票的每股账面净值年复合增速高达19.1%。2、收购收购标的关键品质:可持续的竞争优势;强有力且优秀的管理;经营业务的净实物资产有良好的回报;内生增长带来的可观回报;合理的买入价格。但回顾2017年的并购,大多数价格的确不错,但距有吸引力尚远。对于收购潮观点:因任何单个的业务背上一大笔债务通常来说都是不可取的,我们从不考虑、也很少发现所谓的“协同效应”;对杠杆的厌恶尽管使得我们的回报没有那么高,但是却能夜夜安枕。回顾全美排名第一的卡车休息站运营商(PilotFlyingJ)和全美第二大的中介公司(HomeServices)等收购案。3、保险回顾进入保险领域的原因,浮存金的重要性。但不回避其风险,并以Llyodsinsurancemarket以和近年三大飓风为例。具体保险业务可参见10-K报表。伯克希尔的使命是尽可能的提高非保险业务的盈利水平。截止2017年年底,公司现金储备(含国债)1160亿美元。4、投资伯克希尔目前持有的主要二级市场股票市值1705亿美元,未含卡夫亨氏的3.25亿持股。对比去年,前15大持仓中,美国运通、可口可乐、高盛、穆迪、飞利浦、特许通讯公司持仓量不变,航空股整体仓位基本一致,Apple持仓量占比翻倍,IBM几乎清仓,继续买入美银和纽约银行梅隆公司,减持富国银行,唯一投资的中国企业比亚迪赫然在列。对于所购买的二级市场股票,我们并没有将其看作是基于技术图形、分析师或者媒体评价来交易的股票代码,而是伯克希尔在这些实际业务中拥有的权益。重申格雷厄姆名言:市场短期看是投票机,而长期来看是称重器。5、风险过去的53年中,伯克希尔公司的股票经历过四次重大的下跌。你永远不知道短期股价会跌到什么程度。伯克希尔的股价表现生动反映了短期的市场价格波动是如此的随机和不可预测。这证明了我们为什么强烈反对用杠杆买股票,就算你的融资比例很低,不会在暴跌中被平仓,但你很难对那些可怕的头条和令人窒息的评论置身事外,烦躁的情绪会影响你做出明智的判断。6.十年赌约标普500指数收益达到了125.8%,远远领先于其他基金收益。对于十年赌约的总结:五只FOF基金都有一个很好的开局,2008年都跑赢了指数基金,剩下九年里的每一年,五只基金的整体组合都跑输指数基金。过去的十年中,赚钱应该是不难的;华尔街的这些基金经理事实上都赚了很多钱,但投资他们基金的很多投资者就不一定了。基金表现时好时坏,但管理费从来不会落下。意外收获:尽管市场一般来说是理性的,但也会偶尔出现发疯的情况。如果只看短期的几天、几周甚至几年,股票都是一种比短期国债风险更高的投资。然而随着投资者的投资周期的拉长,一个分散的股票组合会变得比债券风险更小,前提是这些股票在购买时的估值应该比债券要低。拥有很长投资期限的投资者,譬如养老基金、学校捐赠基金和长期储蓄型的个人投资者,如果简单的将组合中的股债比例作为衡量投资风险的标准是非常错误的。事实上,组合中的高等级债券往往会增加风险而不是降低风险。从我们这个赌约中可以得到的最后一个经验,是投资者应当坚持更大局的、看起来“简单”的决定,并避免大量的交易。7.人事在2018年初,伯克希尔董事会委任AjitJain和GregAbel作为董事和副主席;前者负责保险业务,后者则负责其他非保险业务,接班人悬念继续留存。GMTDetectlanguageAfrikaansAlbanianAmharicArabicArmenianAzerbaijaniBasqueBelarusianBengaliBosnianBulgarianCatalanCebuanoChichewaChinese(Simplified)Chinese(Traditional)CorsicanCroatianCzechDanishDutchEnglishEsperantoEstonianFilipinoFinnishFrenchFrisianGalicianGeorgianGermanGreekGujaratiHaitianCreoleHausaHawaiianHebrewHindiHmongHungarianIcelandicIgboIndonesianIrishItalianJapaneseJavaneseKannadaKazakhKhmerKoreanKurdishKyrgyzLaoLatinLatvianLithuanianLuxembourgishMacedonianMalagasyMalayMalayalamMalteseMaoriMarathiMongolianMyanmar(Burmese)NepaliNorwegianPashtoPersianPolishPortuguesePunjabiRomanianRussianSamoanScotsGaelicSerbianSesothoShonaSindhiSinhalaSlovakSlovenianSomaliSpanishSundaneseSwahiliSwedishTajikTamilTeluguThaiTurkishUkrainianUrduUzbekVietnameseWelshXhosaYiddishYorubaZuluAfrikaansAlbanianAmharicArabicArmenianAzerbaijaniBasqueBelarusianBengaliBosnianBulgarianCatalanCebuanoChichewaChinese(Simplified)Chinese(Traditional)CorsicanCroatianCzechDanishDutchEnglishEsperantoEstonianFilipinoFinnishFrenchFrisianGalicianGeorgianGermanGreekGujaratiHaitianCreoleHausaHawaiianHebrewHindiHmongHungarianIcelandicIgboIndonesianIrishItalianJapaneseJavaneseKannadaKazakhKhmerKoreanKurdishKyrgyzLaoLatinLatvianLithuanianLuxembourgishMacedonianMalagasyMalayMalayalamMalteseMaoriMarathiMongolianMyanmar(Burmese)NepaliNorwegianPashtoPersianPolishPortuguesePunjabiRomanianRussianSamoanScotsGaelicSerbianSesothoShonaSindhiSinhalaSlovakSlovenianSomaliSpanishSundaneseSwahiliSwedishTajikTamilTeluguThaiTurkishUkrainianUrduUzbekVietnameseWelshXhosaYiddishYorubaZuluText-to-speechfunctionislimitedto200charactersOptions:History:Feedback:DonateClose
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2018-02-27
【中正早参】A股6连阳,春风拂面,两会行情来了吗?
A股6连阳,春风拂面隔夜美股继续大涨,前期失地已大部分收复,外围重回升势解除风险警报,十九届三中全会提前召开,释放了时不我待的改革信号,而改革最能提升市场风险偏好,再加上两会召开在即,促使了沪指六连阳,昨日创业板更是暴涨近4%,盘面一片喜庆洋洋;春节后的A股,一遍应景的气象,你可以不相信股市,但你得相信国运。一个月的时间,A股经历过了慢牛到股灾,又差不多要到了疯牛的过程,总是一惊一乍的把散户吓得不轻,当然,昨天的大涨,是某些重大消息刺激,现在市场似乎有了一些计划经济的味道,政策成了市场好坏胜负手,但其实是这就是中国特色的A股。所以现在就应该加强学党章,多看新闻联播,学会在监管鼓励时出手,在限制时收手,才能全身而退,否则注定成炮灰;现在大盘走成了周期股的节奏,实际上是市场不成熟的表现,但确可能是最适合当前的大环境的,对投资者其实也是好事,有波动,才有套利机会。当然短线可能有了修整的需求;盘面依旧是存量资金的博弈。到现在这个位置,创业板也开始触碰年线阻力,市场可能又将进入尴尬期!不过,随着改革预期提升风险偏好,叠加三中全会和两会召开,市场整体风险不大,操作上把握不好的看官呢,可以直接在我们发财树的平台上购买/定投基金就行了。节前我们就已经为大家精心推出了绝对反击的板块,如果您在节前就参与了推荐基金的投资节后这三个交易日平均就有5%的收益了。宏观新华社:中国资本市场“BATJ梦”该圆了新华社发文称,拥抱创新型企业——这是中国资本市场从新世纪之初就拥有的梦想。如今,中国经济迈进新时代,国家创新战略上升到了前所未有高度,境外资本市场纷纷采取措施吸引我国优秀创新企业,对我国资本市场而言,破除障碍吸纳更多优秀的创新企业,十分紧迫。◆点评:最近无论是监管层,还是官媒,频频提及BATJ,很多人不屑一顾,但实际上,这个表态很重要;这意味着,今年A股市场风格或发生变化,蓝筹和白马炒作或熄火,创业板有望崛起!官方现在祭出这个观点,也很有深意!自2015年股灾以来过,金融搭台,实业唱戏是主基调,防风险是最高任务,对创新实际上是打压的,因为要防御系统性风险;但经历去杠杆、去泡沫,金融风险可能性大大降低。而科技立国才是根本;对A股而言,经过一年多不懈的打压后,目前A股小票市盈率跟美股相差无几,泡沫基本上挤干了;而美股科技股牛气冲天,因此,从监管的动作看,今年对中小创的支持可能会大于主板,当然,那种没有业绩支撑,纯属忽悠的票要远离,神仙也救不了。证监会:扎实推动资本市场持续稳定健康发展证监会发文称,证监会将严格按照全国人大和全国政协办理要求,进一步完善办理机制,优化工作流程,加大督办协调,切实提升办理工作的质量和效率。同时,加大“请进来、走出去”力度,加强与代表委员面对面沟通交流,认真研究、积极吸收代表委员的真知灼见,扎实推动资本市场持续稳定健康发展,更好地服务于实体经济和现代化经济体系建设。◆点评:这个是2017年两会提案的总结,跟说注册制延期类似,理清了2017年两会提案,说明要进入今年两会时间了,A股两会行情也正式开启,由于三中全会突然提前了,这波红包发的有点早,包括昨天的普涨!短期看,A股市场机会大于风险,属于典型的春节攻势。科技部:希望新能源汽车年产量要隔年翻番科技部部长万钢26日表示,按照国务院颁布的新能源汽车发展规划,到2020年,新能源汽车年产量要达到200万辆,也就是说到2020年要在2018年基础上再翻1倍,希望下一步能够隔年翻番;要达到这个目标,中国还得要有很强的创新能力。◆点评:科技部发话,新能源汽车产量2年要翻倍,这种政策驱动型行业,高层意志很重要,最终肯定要完成任务的。因此,新能源汽车产业链景气度有保证,相关板块锂电池、充电桩、锂钴产业等,值得重点挖掘。证券证监会大连监管局对獐子岛公司及三位高管出具警示函证监会大连监管局今日对獐子岛公司及三位高管出具警示函。此外,獐子岛今日午间回复深交所关注函称,关于苗种成活率,不存在“很多扇贝苗在投放之前就已经死了”的情形;公司的底播虾夷扇贝采捕网具与国际、行业惯例一致,跟踪调查结果表明,不存在过度采捕的情形。◆点评:獐子岛又收到警示函,这家公司每天都有新闻,知名度高了,成妖股都说不定。獐子岛已经成为A股的笑话,监管应该尽快出手,走法律途径,该罚的绝不姑息!当然,扇贝这种东西,确实很难调研考证,管理层也很为难;这种没诚信的公司,投资者最好敬而远之。行业比亚迪:2017年净利润40.57亿同比下滑19.7%比亚迪公布业绩快报:2017年实现总收入1058.95亿元,同比增长2.34%,实现归属于上市公司股东净利润40.57亿,同比下滑19.7%;年内,集团传统汽车业务销量及收入有所下滑,给集团盈利增长带来一定压力。◆点评:这个业绩此前预告过,虽然符合预期,但在负增长的上限,整体上偏利空!作为新能源汽车龙头,这个业绩也是行业缩影,受补贴下滑的阵痛。但只要行业在健康发展,中长线值得关注;毕竟,有股神的背书,比亚迪表现差不到哪儿去!阿里证实将全资收购饿了么估值达到95亿美金阿里集团内部接近这笔交易的核心人士证实,阿里的确将全部买下饿了么,饿了么当前的估值是95亿美元左右,但最终收购价待定。经多方核实后目前可以明确的一点是,饿了么被收购后很可能将被划归在集团CEO张勇旗下,充当新零售基础设施角色。◆点评:一个成立几年的外卖平台,卖了近600亿;以后马爸爸不但让你剁手,还要填饱你的胃,本次收购后,阿里将直接对决美团,以及背后的腾讯,说白了还是阿里PK腾讯,新华社说A股要有自己的“BATJ”,但互联网是强者恒强、大者愈大,如果真进入寡头竞争阶段,监管要如何统筹是个伤脑筋的问题。GMTDetectlanguageAfrikaansAlbanianAmharicArabicArmenianAzerbaijaniBasqueBelarusianBengaliBosnianBulgarianCatalanCebuanoChichewaChinese(Simplified)Chinese(Traditional)CorsicanCroatianCzechDanishDutchEnglishEsperantoEstonianFilipinoFinnishFrenchFrisianGalicianGeorgianGermanGreekGujaratiHaitianCreoleHausaHawaiianHebrewHindiHmongHungarianIcelandicIgboIndonesianIrishItalianJapaneseJavaneseKannadaKazakhKhmerKoreanKurdishKyrgyzLaoLatinLatvianLithuanianLuxembourgishMacedonianMalagasyMalayMalayalamMalteseMaoriMarathiMongolianMyanmar(Burmese)NepaliNorwegianPashtoPersianPolishPortuguesePunjabiRomanianRussianSamoanScotsGaelicSerbianSesothoShonaSindhiSinhalaSlovakSlovenianSomaliSpanishSundaneseSwahiliSwedishTajikTamilTeluguThaiTurkishUkrainianUrduUzbekVietnameseWelshXhosaYiddishYorubaZuluAfrikaansAlbanianAmharicArabicArmenianAzerbaijaniBasqueBelarusianBengaliBosnianBulgarianCatalanCebuanoChichewaChinese(Simplified)Chinese(Traditional)CorsicanCroatianCzechDanishDutchEnglishEsperantoEstonianFilipinoFinnishFrenchFrisianGalicianGeorgianGermanGreekGujaratiHaitianCreoleHausaHawaiianHebrewHindiHmongHungarianIcelandicIgboIndonesianIrishItalianJapaneseJavaneseKannadaKazakhKhmerKoreanKurdishKyrgyzLaoLatinLatvianLithuanianLuxembourgishMacedonianMalagasyMalayMalayalamMalteseMaoriMarathiMongolianMyanmar(Burmese)NepaliNorwegianPashtoPersianPolishPortuguesePunjabiRomanianRussianSamoanScotsGaelicSerbianSesothoShonaSindhiSinhalaSlovakSlovenianSomaliSpanishSundaneseSwahiliSwedishTajikTamilTeluguThaiTurkishUkrainianUrduUzbekVietnameseWelshXhosaYiddishYorubaZuluText-to-speechfunctionislimitedto200charactersOptions:History:Feedback:DonateClose
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2018-02-22
【中正早参】2018春节档票房增速亮眼,大超市场预期
2018春节档票房增速亮眼2018年大年初一到初五电影综合票房(含服务费)达48.9亿元(扣除服务费达46.4亿元),同比增速68%,大年初一(2月16日)单日综合票房达到12.7亿,创下全球单日票房新纪录;预计18年大年初一到初六春节档整体有望在57亿左右,同比增长68%,大超市场预期。分城市级别看,三四五线城市票房增长尤为显著,春节前5日累计票房同比增长分别为67%/74%/80%。受到春节一二线城市大量人员返乡因素影响,春节档三四五线城市票房占比为55%,较去年春节档53%的贡献率进一步上升。2018年春节档前5日各线级城市上座率均高于往年,三四五线城市上座率分别为55%、56%、51%,高于51%的全国大盘上座率,较去年同期上升13/16/15pcpts。返乡“小镇青年”观影需求强劲,不少影院出现一票难求现象。春节期间共有7部电影上映,其中《唐人街探案2》、《捉妖记2》、《红海行动》分别占据票房榜前三位,票房成绩获得1亿元+的好成绩。受到口碑效应带动,《唐人街探案2》从初一-初三保持上座率第一,排片从初一的25.2%上升到32.1%。第三天单日票房超过了《捉妖记2》,排名第一。《红海行动》是春节档唯一出现单日票房上升趋势的影片,单日票房在初二超过《女儿国》后,初四再次反超《捉妖记2》,单日票房排名第二。《红海行动》的上座率在初四超过《捉妖记2》排名第一,预计后续排片占比还将进一步提高。结合单片票房走势及城市表现,我们认为春节档火热的背后,不仅是渠道下沉,更是影片质量话语权提升,产业进入优质内容驱动,以及三到五线观影习惯养成的体现。从17年三季度开始国产电影进入复苏新周期,从《战狼2》到《芳华》《唐探2》《红海行动》,15年资本热潮积累泡沫逐渐消化,内容质量提升,叠加三到五线城市消费升级,带来电影市场继2010年一二线观影消费习惯养成突破100亿,2011-2015年享受渠道红利后,进入第三波增长周期。三天32亿元,春节档电影票房大爆发,再一次刷新了春节档票房的纪录,让全行业看到了中国电影市场的巨大爆发力和增长潜力。面对火热的春节电影档期,2月20日港股开盘,影视股集体大涨!其中,IMAX中国(01970,HK)最为引人关注,在狗年的第一个交易日大涨10%。截至18年大年初六2月21日,电影大盘累计同比增速为22%,受益后春节档高口碑影片票房,18Q1有望保持高增长,考虑17年Q3《战狼2》历史最高票房,基于谨慎原则继续维持全年15-20%的票房增长预期,也观察后续是否持续爆款。但是海外的案例告诉我们,影业公司往往也会存在,一部电影亏本就可能让影业公司沉寂数年,甚至破产,所以影业投资,除了要持续关注影片的质量,与消费大环境的升级也密不可分。宏观央行:会同相关部门修改完善资管新规央行2月14日晚间发布四季度货币政策执行报告,表示实行稳健中性货币政策,防范化解重大风险任务依然艰巨,会同相关部门进行修改完善资管新规,适时推动前期出台的逆周期调控政策回归中性。下一阶段,央行将紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务。◆点评:资管新规过渡期靴子至今没有落地,非银机构一整年都在呼唤央妈的爱,从官方表态看,新规应该很快落地了,时间窗口预计在两会前。资管新规对影子银行和小银行,冲击打击明显;对A股也会带来一定短线冲击,但这个利空在节前消化差不多了,A股有望在3月走出回升行情,迎接“两会红”。美联储1月会议纪要22日凌晨公布北京时间2月22日03:00美联储1月FOMC会议纪要公布;20:30欧央行1月会议纪要公布。◆点评:这次美联储议息会议,市场普遍解读为对3月加息铺垫,美股下挫终结连续连阳反弹,从美联储会议纪要来看,美联储对美国经济增长释放乐观预期,同时认为通胀上升将达到目标,加大对美联储年内3月将加息的预期,同时另外三次加息料分别在2018年6月,9月和12月。”商务部与上海签署部市合作框架协议涉自由贸易港建设商务部将重点支持上海在加快建设国际消费中心城市、推动内贸流通改革创新发展、进一步提升市场治理能力、共同提升上海时装周影响力、建设国际会展之都、培育外贸竞争新优势、推进服务国家“一带一路”桥头堡建设等10个方面深化改革创新。◆点评:中国今年将推出新改革开放举措,有些措施将超出国际预期,而上海和深圳是首选。对上海来说,今年头等大事是自贸港建设和国企改革。从数字来看,上海国资总量18万亿,是上海GDP的6倍,而全国平均只有2倍。因此,盘活上海国资是关键!证券上交所:进一步明确大股东通过大宗交易减持股份上交所14日消息,上交所进一步明确上市公司大股东通过大宗交易减持股份相关事项,特定股份和特定股份以外股份进行大宗交易应当通过不同通道申报,上市公司大股东减持特定股份,应当通过本所大宗交易系统“大宗特定股份减持申报接口”提交大宗减持申报数据;减持特定股份以外股份的,应当通过大宗交易普通通道提交大宗减持申报数据。◆点评:在减持新规影响下,以及随着小票流动性枯竭,大股东通过二级市场减持,已经勉为其难;因此,通过大宗交易,成为了董监高套现首选,大宗交易成了套利的平台。上交所这次出手,必须承认,这届监管层做了不少事,越来越制度化,就看执行力了!獐子岛再收深交所关注函新华社称不确定风险当“说清楚”2月14日,深交所就獐子岛虾夷扇贝存货异常事件再次下发关注函!要求獐子岛结合历史经验对相关指标异常未给予足够重视、未能预判存货发生重大异常的主要原因及合理性,新华社当天在收盘后刊文《农业类上市公司“靠天吃饭”不确定风险当“说说清楚”》,点评獐子岛事件。◆点评:獐子岛被问询不算新闻,但假期这家奇葩公司又处在风口浪尖,缘自一篇题为《扇贝的秘密》的网文,说扇贝会跑到北海道,直接火遍了朋友圈。这种文章一看就是编排杜撰来搞笑讽刺的,结果獐子岛当真了,还一本正经地做出了回应,獐子岛的事儿,归根到底,就是财务造假,欺骗投资人的事件。中国证券市场投资者数量超过1.35亿A股超过1.34亿数据显示,中国证券市场投资者数量已经超过1.35亿。具体来看,自然人投资者超过1.35亿,其中已开立A股账户投资者超过1.34亿,已开立B股账户投资者达到238.97万。与此同时,非自然人投资者达到36.47万,其中已开立A股账户投资者34.22万,已开立B股账户投资者2.29万。◆点评:A股有1.34亿个人投资者,背后涉及家庭人数或达到5亿,占中国三分之一的人口,是多么庞大的数字!这样一笔巨大的财富,是美国都羡慕不已的。但在A股市场,散户的作用就是用来被割,虽然每届都说保护投资者,但很遗憾,韭菜们每次都只能交保护费。春节假期恒指累计上涨3%内银股集体大涨2月21日(周三),亚太股市表现强势,香港恒生指数收盘大涨1.81%,,A股休市期间,累计涨幅高达3%。日经225指数收盘上涨0.21%,韩国KOSPI指数收盘上涨0.60%。个股方面,中资银行股集体走强,农业银行涨4%,工商银行、建设银行和中国银行涨近3%。此外,中国石化涨幅超3%;碧桂园涨6%;腾讯控股涨2%;汇丰控股昨日大跌,今天涨1%。◆点评:外盘放假期间一切都好,昨天恒生更是大涨了,银行都快飞天了,若以港股为参照,A股存在较强补涨预期。明天大盘有望直接上攻,目标是回补缺口3260点左右,银行(工商银行、中信银行)、地产(保利地产、万科A)以及白马股(格力电器、伊利股份)或成为领涨主力!行业春节档第三部十亿级电影诞生档期总票房突破50亿截至2月21日中午,电影《红海行动》成为继《捉妖记2》、《唐人街探案2》后第三部春节档票房突破10亿元电影,目前春节档总票房已达50亿,同比增长近七成。截至目前,《捉妖记2》总票房为15.87亿元,《唐人街探案2》总票房为16.67亿元,《红海行动》总票房为10.04亿元。◆点评:狗年春节过成了电影节,这个春节档电影票房爆表,大年初一当天13亿,创造了单日世界纪录;档期6天超50亿,比去年增长近70%。电影票房大热,港股影视股率先受到追捧,阿里影业、橙天嘉禾及数字王国等均涨幅不俗;其实电影行业就是这样一部戏可能就被捧上了天,但是一部赔本的戏就可能让影业公司亏损个三年或者直接破产。四部门:不得对新能源汽车采取任何地方保护措施2月15日,财政部、工业和信息化部、科技部和国家发改委四部门日前联合发文,调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策,其中明确各地不得采取任何形式的地方保护措施。◆点评:新能源汽车新补贴落地,虽然补贴下滑比预期高,但国家扶持行业决心未变,市场也很给面子,充电桩、锂电池等闻讯上涨。新政落地+产销量超预期+调整充分,叠加打破地方保护,有利于行业持续健康壮大!节后新能源汽车板块或持续发酵,有望成为行情主线。GMTDetectlanguageAfrikaansAlbanianAmharicArabicArmenianAzerbaijaniBasqueBelarusianBengaliBosnianBulgarianCatalanCebuanoChichewaChinese(Simplified)Chinese(Traditional)CorsicanCroatianCzechDanishDutchEnglishEsperantoEstonianFilipinoFinnishFrenchFrisianGalicianGeorgianGermanGreekGujaratiHaitianCreoleHausaHawaiianHebrewHindiHmongHungarianIcelandicIgboIndonesianIrishItalianJapaneseJavaneseKannadaKazakhKhmerKoreanKurdishKyrgyzLaoLatinLatvianLithuanianLuxembourgishMacedonianMalagasyMalayMalayalamMalteseMaoriMarathiMongolianMyanmar(Burmese)NepaliNorwegianPashtoPersianPolishPortuguesePunjabiRomanianRussianSamoanScotsGaelicSerbianSesothoShonaSindhiSinhalaSlovakSlovenianSomaliSpanishSundaneseSwahiliSwedishTajikTamilTeluguThaiTurkishUkrainianUrduUzbekVietnameseWelshXhosaYiddishYorubaZuluAfrikaansAlbanianAmharicArabicArmenianAzerbaijaniBasqueBelarusianBengaliBosnianBulgarianCatalanCebuanoChichewaChinese(Simplified)Chinese(Traditional)CorsicanCroatianCzechDanishDutchEnglishEsperantoEstonianFilipinoFinnishFrenchFrisianGalicianGeorgianGermanGreekGujaratiHaitianCreoleHausaHawaiianHebrewHindiHmongHungarianIcelandicIgboIndonesianIrishItalianJapaneseJavaneseKannadaKazakhKhmerKoreanKurdishKyrgyzLaoLatinLatvianLithuanianLuxembourgishMacedonianMalagasyMalayMalayalamMalteseMaoriMarathiMongolianMyanmar(Burmese)NepaliNorwegianPashtoPersianPolishPortuguesePunjabiRomanianRussianSamoanScotsGaelicSerbianSesoth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